中国企业不必太在意华尔街

　　在华尔街，大一点的公司会真的有分析师去追踪，去给你报道，小的传媒公司没有什么人知道。境外金融机构对于中国的传媒娱乐产业永远不可能真正地理解，因为确实太复杂。不用说外面的人，其实很多政策法规连我们本国的人都觉得不理解。所以张朝阳说的现象我觉得很正常。作为中国的公司不用试图让他理解，你要用数字说话。我做出来了，业绩在这儿摆着，自然他会去给你一个合理的价值评估。

　　在过去二十年的时间里，中国不仅出现了一批像联想这样已经相当国际化的企业，还包括中国移动，中海油等这样的国企。民营企业的企业家也有了很强的国际化视野，也在飞快地发展。正是因为他们的发展才给投行创造了这样一个市场和平台。而且随着他们的发展，他们对于专业机构服务价值的认可也是越来越深刻。所以现在我们已经基本上不太出去跟人家讲我们是做什么的，或者你们为什么需要我们。95年的时候，没有人知道投行是干嘛的，人家以为你是银行，就问你的柜台在哪儿？就来存钱。所以说这个市场发生了很大的变化。

　　第二个，从我们行业自身来讲，以前我们所谓的这种带有一定国际化色彩的背景，无论是大的投行，高盛、摩根、美林，还是像我们这样中小规模的投行，和纯粹国内所谓的券商几乎是井水不犯河水，老死不相往来，各做各的事。现在这两股力量一点一点开始发生交汇。从某种意义上来说，没有一家最终可以在中国做大的投资银行是可以绕得开资本市场的。所以我们必须要关注本土的资本市场。这两股力量开始有了越来越多的结合点，越来越多的合作。

　　回顾这些年，我自己的体会是，第一，这个行业是一个熬年头的行业，需要耐得住寂寞。你不可能说我去传一个投行的商业计划书，然后融一笔钱就好了。它需要你一个案子、一个案子，一个客户，一个客户日积月累，一点一点做起来。

　　第二，这个行业确实最宝贵的资产就是你的声誉。以前不理解，慢慢做到现在越来越深地体会到。在传媒娱乐这个行业，现在越来越多的国企主动找到我们，寻求帮助，海外的基金也主动找到我们，想发起传媒的投资基金。这是因为我们经过多年的努力，在这个行业建立起来这样的位置了。

　　第三，我觉得从某种意义上来说，发展到一定阶段以后，我们更重要的挑战不是管理一些项目，或者这些客户，真正的挑战在于管理自己。一方面，市场给我们提供了一个非常好的机会，一个非常大的平台，非常广阔的空间。我们过去三年每年的收入都是翻番的，至少是百分之百以上的增长。但同时这个行业有很多的不确定性，有很多的风险。所以在这个高速增长的过程中怎么样去管理风险，怎么样去保持平衡，这个是我们大家面临的共同挑战。